标的物

underlying asset

期货合约所对应的基础资产，如铜、大豆、股票指数、国债。

标的物是期货合约约定未来交割的对象。商品期货的标的是实物商品，合约会规定交割品级和替代品升贴水；金融期货的标的是股票指数、国债等金融资产，股指期货用现金交割，没有实物可交。标的物的现货价格是期货定价的锚，临近到期时期货价格会向现货收敛，这也是期现套利和套保能成立的基础。