期货书单
站内讲不透的，去这些书和论文里找；刚入门的先挑标「入门」的读
入门
先把期货是什么、怎么交易、受什么规则约束弄明白。
中国期货业协会 编
中国财政经济出版社 · 第三版 · 2021 · ISBN 9787522310053
期货从业资格考试的指定教材。制度、合约、交割、套保、套利讲得最全，体例和本站术语词典基本对应，适合当第一本书从头读。
全国人民代表大会常务委员会
中国人大网 · 2022
2022 年 8 月 1 日起施行的期货市场基本法。交易者保护、适当性管理、结算担保、禁止操纵等规则的源头，遇到「这样做合不合规」先查这里。
约翰·C. 赫尔（John C. Hull） · 原作 Fundamentals of Futures and Options Markets
郭宁 译 · 中国人民大学出版社 · 2014 · ISBN 9787300188942
赫尔大部头的入门版，数学要求低。远期与期货定价、套期保值、期权基础这几章讲得清楚，适合看完考试教材后再补一遍原理。
建议先读：《期货及衍生品基础》
CME Group
CME Group Education
芝商所官方的免费入门课，分小节讲合约规格、保证金、到期与结算、套保者与投机者。以美国市场为例，制度细节与国内不同，可以当英文对照读。
交易所投教站
交易所和期货业协会自己办的学习网站：规则讲解、风险案例和模拟交易，内容最贴国内制度。
上海期货交易所
「期词秒懂」系列一期讲一个规则名词（交易者适当性、异常交易行为、期货纠纷化解都有），另有学习园地、电子书橱和模拟交易。上期所、上期能源品种的品种手册在交易所官网品种页，本站品种页已经链过去。
大连商品交易所
大商所的官方投教站，从大商所官网顶部导航「期货学苑」进入。大商所品种的品种页（合约、交割、宣传资料）在交易所官网，本站品种页已经链过去。这个站对部分网络有访问限制，直接打不开时从大商所官网首页点进去。
郑州商品交易所
「学习园地」里有投教精品与基础知识，「投资者保护」栏目讲风险案例、防范非法期货和纠纷处理，适合开户前看一遍；另有仿真交易可以先练手。
中国金融期货交易所
股指期货、国债期货和股指期权的官方学习站：慕课学堂、金融衍生品知识库、《金融期货百问百答》《国债期货 Q&A》，以及模拟游戏。做股指、国债之前，比商品期货的材料更对口。
中国期货业协会
行业协会办的投教站：「知识园地」里的热线问答、案情解析和政策法规，回答的是开户、委托理财、居间人这类实际纠纷里的问题；还有适当性测试的练习入口。
衍生品与定价
期货、期权价格是怎么来的，查原理时翻的教科书。
约翰·赫尔（John C. Hull） · 原作 Options, Futures, and Other Derivatives
王勇、索吾林、张翔 译 · 机械工业出版社 · 原书第 11 版 · 2023 · ISBN 9787111716440
衍生品领域的标准教科书。期货定价、基差风险、期权与希腊值都在这里找得到权威说法，当工具书查比从头读更实际。
建议先读：《期货与期权市场导论》
Fischer Black
Journal of Financial Economics · 1976
期货期权定价常用的 Black 模型就出自这篇，文中也讨论了期货、远期与现货价格的关系。
建议先读：《期权、期货及其他衍生产品》
Hélyette Geman
Wiley · 2005 · ISBN 9780470012185
按品种（农产品、金属、原油、电力等）讲商品期货的定价与期限结构，库存、便利收益、季节性这些概念讲得系统。
建议先读：《期货与期权市场导论》
商品市场与基本面
供需、库存、期限结构，以及商品期货长期回报从哪里来。
杰克·施瓦格、马克·埃兹科恩 · 原作 A Complete Guide to the Futures Market
李欣、梁峰 译 · 清华大学出版社 · 2017 · ISBN 9787302484141
一本书覆盖基本面分析、技术分析、价差交易和期权，基本面部分讲供需平衡表和季节性的方法很实用。译本口碑一般，能读英文的可以读原版。
建议先读：《期货及衍生品基础》
哈维尔·布拉斯、杰克·法尔奇 · 原作 The World for Sale
岳玉庆 译 · 中信出版集团 · 2022 · ISBN 9787521741650
讲嘉能可、托克、维多这些大宗商品贸易商的发家史。不教交易，但能看懂期货背后的现货贸易、仓储和物流是怎么运转的。
约翰·墨菲（John J. Murphy） · 原作 Trading with Intermarket Analysis
王帆、高闻酉、马海涌 译 · 机械工业出版社 · 典藏版 · 2018 · ISBN 9787111610755
讲商品、债券、股票、美元之间的联动：原油、利率、汇率怎么互相影响，2000 年和 2007 年两次见顶前各市场先后发出了什么信号。做商品期货的读完，会更习惯把单个品种放进大环境里看。
建议先读：《金融市场技术分析》
Gary Gorton、K. Geert Rouwenhorst
Financial Analysts Journal · 2006
用 1959 年以来的数据回答「商品期货长期有没有回报」，展期收益与现货涨跌对回报的贡献分开来看。链接是 NBER 的免费工作论文版。
建议先读：《期货与期权市场导论》
Claude B. Erb、Campbell R. Harvey
Financial Analysts Journal · 2006
与上一篇同期发表、结论更谨慎：商品期货的长期回报主要来自展期收益和再平衡，而不是商品本身涨价。两篇对照着读。
Ralph S. J. Koijen、Tobias J. Moskowitz、Lasse Heje Pedersen、Evert B. Vrugt
Journal of Financial Economics · 2018
把商品的升贴水、债券的票息、外汇的利差统一成「carry」来研究。理解正向市场、反向市场对持仓收益的影响，这篇是基础文献。
技术分析
常用图表方法与指标，尽量读作者本人的原始说法。
约翰·墨菲（John J. Murphy） · 原作 Technical Analysis of the Financial Markets
丁圣元 译 · 地震出版社 · 2010 · ISBN 9787502836894
技术分析的通用教材，前身就是同一译者 1994 年译的《期货市场技术分析》。趋势、形态、均线、成交量与持仓量都有，期货的例子很多。
罗伯特·D. 爱德华兹、约翰·迈吉、W. H. C. 巴塞蒂 · 原作 Technical Analysis of Stock Trends
万娟、郭烨、姚立倩、童伟华 译 · 机械工业出版社 · 原书第 10 版 · 2017 · ISBN 9787111582496
形态分析的源头，1948 年初版，头肩、三角形、趋势线这些说法大多出自这里。书名是股市，但也有专讲商品图表的章节，方法对期货同样适用。篇幅很大，挑形态和趋势线的章节读即可。
建议先读：《金融市场技术分析》
史蒂夫·尼森（Steve Nison） · 原作 Japanese Candlestick Charting Techniques (2nd ed.)
丁圣元 译 · 湖南文艺出版社 · 第 2 版 · 2020 · ISBN 9787540493738
K 线形态的源头读物。读的时候留意作者自己反复强调的：形态要放在趋势和位置里看，单根 K 线说明不了什么。
约翰·布林格（John Bollinger） · 原作 Bollinger on Bollinger Bands
张轶 译 · 地震出版社 · 2012 · ISBN 9787502840587
布林带作者本人写的说明书，参数为什么取 20 日和 2 倍标准差、带宽和 %b 怎么用，都以作者的说法为准。
建议先读：《金融市场技术分析》
J. Welles Wilder Jr.
Trend Research · 1978 · ISBN 9780894590276
RSI、ATR、ADX 和 Wilder 平滑的原始出处。软件里这些指标的算法分歧，很多都要回到这本书核对。
建议先读：《金融市场技术分析》
杰克·施威格（Jack D. Schwager） · 原作 Schwager on Futures: Technical Analysis
马龙龙、夏建甄、张常青 译 · 清华大学出版社 · 修订版 · 2013 · ISBN 9787302329589
专讲期货的技术分析，难得地用专门章节讨论连续合约怎么拼接、假突破怎么识别、交易系统怎么检验，这些是股票类技术分析书不讲的。
建议先读：《金融市场技术分析》
拉里·威廉斯（Larry Williams） · 原作 Long-Term Secrets to Short-Term Trading (2nd ed.)
穆瑞年、霍明、于天文 译 · 机械工业出版社 · 典藏版 · 2020 · ISBN 9787111667841
作者拿过期货实盘大赛冠军，书里的例子几乎都来自期货。讲波动率突破、短期高低点结构和何时离场，适合已经懂基本技术分析的读者；书中的具体参数是作者的经验值，别照搬。
建议先读：《金融市场技术分析》
风险、仓位与交易心理
活下来比赚得多重要：止损、仓位、期望值与心态。
亚历山大·埃尔德（Alexander Elder） · 原作 The New Trading for a Living
熊振华 译 · 机械工业出版社 · 第 2 版 · 2017 · ISBN 9787111569725
心理、方法、资金管理三部分都讲，「2% 和 6% 规则」是很多人第一次接触的仓位纪律。指标部分偏主观，当一家之言看。
范 K. 撒普（Van K. Tharp） · 原作 Trade Your Way to Financial Freedom
董梅 译 · 机械工业出版社 · 2010 · ISBN 9787111306283
书名像成功学，内容其实是期望值和仓位规模。用 R 倍数衡量每笔交易、用期望值评价系统，这套思路值得一读。
马克·道格拉斯（Mark Douglas） · 原作 Trading in the Zone
刘真如 译 · 电子工业出版社 · 2011 · ISBN 9787121127526
讲的是「按概率思考」：单笔交易的结果是随机的，只有一组交易才体现优势。止损下不去手、亏了想翻本的人适合读。
埃德温·勒菲弗（Edwin Lefèvre） · 原作 Reminiscences of a Stock Operator
丁圣元 译 · 人民邮电出版社 · 2022 · ISBN 9787115577740
以利弗莫尔为原型的交易小说，书里不少故事发生在棉花、小麦期货上，逼仓的情节写得很生动。注疏版补了大量历史背景。
杰克·D. 施瓦格（Jack D. Schwager） · 原作 Market Wizards
戴维 译 · 机械工业出版社 · 2015 · ISBN 9787111497165
对十几位顶尖交易员的访谈，其中不少是期货和 CTA 出身。方法各不相同，共同点是都把风险控制放在第一位。
彼得·L. 勃兰特（Peter L. Brandt） · 原作 Diary of a Professional Commodity Trader
陈军伟、闫广道、李汉军 译 · 机械工业出版社 · 2020 · ISBN 9787111611561
职业期货交易员的操盘日志，后半本逐笔记录了 21 周的真实交易：进场理由、止损位置、事后复盘都摆出来。作者坦言胜率只有三成左右，靠的是严格止损和控制每笔风险，读完对「盈亏比比胜率重要」会有实感。
建议先读：《以交易为生》
维克托·斯波朗迪（Victor Sperandeo） · 原作 Trader Vic: Methods of a Wall Street Master
俞济群 译 · 机械工业出版社 · 2018 · ISBN 9787111610083
前半部分讲趋势的定义与「1-2-3 法则」判断趋势反转，后半部分讲经济学与市场。对趋势的界定比多数技术分析书严谨。
建议先读：《金融市场技术分析》
J. L. Kelly Jr.
Bell System Technical Journal · 1956
凯利公式的原始论文，本来研究的是通信中的信息率。想弄清公式的前提（重复下注、已知胜率与赔率），读原文最直接。
建议先读：《通向财务自由之路》
趋势跟踪与系统化交易
CTA 最主流的方法：从海龟规则到学术实证。
柯蒂斯·费思（Curtis Faith） · 原作 Way of the Turtle
乔江涛 译 · 中信出版集团 · 2021 · ISBN 9787521735239
海龟交易实验的亲历者写的完整规则：用突破入场、用 ATR 定仓位和止损。看它怎么把一个简单想法变成可执行的系统。
安德烈亚斯 F. 克列诺（Andreas F. Clenow） · 原作 Following the Trend: Diversified Managed Futures Trading
马海涌 译 · 机械工业出版社 · 第 2 版 · 2025 · ISBN 9787111768685
用一个透明的多品种趋势策略复盘 CTA 的逐年表现，连续合约、移仓、按波动率定仓位等实操问题都讲到了。
建议先读：《海龟交易法则》
罗伯特·卡佛（Robert Carver） · 原作 Systematic Trading
量化鲲 译 · 中信出版集团 · 2025 · ISBN 9787521781236
前对冲基金基金经理写的系统设计框架：波动率目标、预测值缩放、组合权重，以及怎么避免过拟合。比多数量化书更务实。
建议先读：《海龟交易法则》
佩里·J. 考夫曼（Perry J. Kaufman） · 原作 Trading Systems and Methods
高闻酉、高瑄、郭思齐 译 · 机械工业出版社 · 原书第 5 版 · 2018 · ISBN 9787111608325
近千页的交易方法百科：各类均线、指标、趋势与均值回归系统、回测方法都有公式和例子。当工具书查。
建议先读：《金融市场技术分析》
Tobias J. Moskowitz、Yao Hua Ooi、Lasse Heje Pedersen
Journal of Financial Economics · 2012
用 58 个期货与远期品种的数据证明「过去一年涨的接下来更可能继续涨」，并按波动率调整仓位。趋势跟踪的学术基础。
建议先读：《海龟交易法则》
Brian Hurst、Yao Hua Ooi、Lasse Heje Pedersen
The Journal of Portfolio Management · 2017
把趋势跟踪的回测拉长到 1880 年以来，看它在历次危机中的表现。链接是作者所在机构 AQR 公开的全文页。
建议先读：Time Series Momentum
安蒂·伊尔曼恩（Antti Ilmanen） · 原作 Expected Returns: An Investor's Guide to Harvesting Market Rewards
钱磊 译 · 格致出版社 · 2018 · ISBN 9787543228092
系统梳理各类资产收益的来源，商品的展期收益、趋势与动量都有专章，并对比了大量实证研究。适合有一定基础后读。
建议先读：Time Series Momentum
量化研究与回测
做回测之前先知道哪些结果不可信。
里什·纳兰（Rishi K. Narang） · 原作 Inside the Black Box (2nd ed.)
上官丽英、王思洋、王锦炎 译 · 机械工业出版社 · 原书第 2 版 · 2016 · ISBN 9787111537298
不讲代码，讲量化策略由哪些部件组成：阿尔法模型、风险模型、交易成本模型、组合构建和执行，以及量化策略自身的风险。适合在读欧内斯特·陈之前先建立整体概念。
欧内斯特·陈（Ernest P. Chan） · 原作 Quantitative Trading
姜军略 译 · 人民邮电出版社 · 2021 · ISBN 9787115561039
个人做量化的入门书：找策略、回测、算成本、定仓位，篇幅短、例子具体。译本评价一般，能读英文的建议读原版。
建议先读：《打开量化投资的黑箱》
欧内斯特·陈（Ernest P. Chan） · 原作 Algorithmic Trading: Winning Strategies and Their Rationale
高闻酉、黄蕊 译 · 机械工业出版社 · 2017 · ISBN 9787111556923
均值回归与协整、配对交易、期货的展期与期限结构策略各有专章，并给出每类策略为什么可能有效的解释。
建议先读：《量化交易》
David H. Bailey、Jonathan M. Borwein、Marcos López de Prado、Qiji Jim Zhu
Notices of the American Mathematical Society · 2014
用数学说明：试的参数组合越多，回测里的最优结果就越可能是运气。篇幅不长，做回测之前值得读一遍。
建议先读：《量化交易》
David H. Bailey、Marcos López de Prado
The Journal of Portfolio Management · 2014
给回测出的夏普比率「打折」：考虑试验次数、收益的偏度和厚尾之后，这个夏普还剩多少可信度。
建议先读：The Sharpe Ratio
Campbell R. Harvey、Yan Liu、Heqing Zhu
The Review of Financial Studies · 2016
统计了学界报告过的数百个「有效因子」，指出按多重检验的标准，t 值门槛应提高到 3 左右，很多发现过不了关。
期权
从定价模型到波动率交易。
劳伦斯·G. 麦克米伦（Lawrence G. McMillan） · 原作 McMillan on Options (2nd ed.)
深圳证券交易所衍生品丛书编译组 译 · 机械工业出版社 · 原书第 2 版 · 2017 · ISBN 9787111584285
偏实操的期权读物：备兑、价差、跨式等常见策略怎么构建、盈亏怎么算、行情变了怎么调整，都有例子。可以先读这本再读纳坦恩伯格，后者更偏波动率与定价原理。
建议先读：《期货与期权市场导论》
谢尔登·纳坦恩伯格（Sheldon Natenberg） · 原作 Option Volatility and Pricing (2nd ed.)
机械工业出版社 · 原书第 2 版 · 2018 · ISBN 9787111589662
期权交易员的入门标准读物，从交易而不是数学的角度讲定价模型、波动率与对冲，例子大量来自期货期权。
建议先读：《麦克米伦谈期权》
尤安·辛克莱（Euan Sinclair） · 原作 Volatility Trading (2nd ed.)
王琦 译 · 机械工业出版社 · 第 2 版 · 2017 · ISBN 9787111565178
讲怎么估计波动率、怎么比较隐含波动率与实际波动率、怎么控制波动率交易的仓位。读完 Natenberg 之后的下一本。
建议先读：《期权波动率与定价》
书目信息核对日期 2026-10-12。书链到豆瓣读书条目（可看目录与书评），作者有自己网站的一并列出，不提供购买链接；论文与法规链接到出版方或作者公开的原文。 「入门」不需要任何基础，「进阶」要先懂期货的基本制度或读过一本入门书，「高级」要有数学、统计或衍生品定价的基础；「建议先读」只列一本，不是硬性要求。 推荐语是本站的读后意见，不代表作者观点；所列资料仅供学习，不构成投资建议。 各条目下的标签可直接跳到术语词典里的对应词条。