交割月

delivery month

合约名称中的那个月份，即进入交割程序的月份。

交割月是合约到期、集中办理交割的月份。临近和进入交割月，交易所会逐步提高保证金、收紧限仓，流动性明显下降。商品期货的个人客户不能交割，各交易所的清退时点不同：大商所、郑商所、广期所要求个人在进入交割月之前平仓；上期所、上期能源允许个人持仓进入交割月，但最后交易日前第五个交易日（原油为第八个）收盘后必须为 0，而且多数品种要先在交割月前一个月最后一个交易日收盘前把持仓调成交割单位对应手数的整数倍（如螺纹钢 30 手），否则会被强行平仓，小仓位实际上也要在交割月前平掉。期货公司通常还会更早要求平仓，具体以品种页的合约规则和期货公司通知为准。临近交割月，近月价格会向现货收敛，基差和月间价差波动都可能放大。