连续合约

continuous contract

把不同月份的合约按规则拼接成的一条长期价格序列。

单个期货合约只存续一年左右，为了看长期走势，行情软件把各时期的主力（或近月）合约首尾拼接成连续合约。拼接处存在价差跳空，不复权会扭曲长期涨跌幅，回测时还会制造出虚假的盈利或亏损。研究长期趋势可以用连续合约，但下单必须落到具体月份；做回测要用复权价格或按换月规则处理。