风险与资金管理卡玛比率Calmar ratio年化收益率与最大回撤之比。卡玛比率 = 年化收益率 ÷ 最大回撤，回答「每承受一单位最大回撤，换来多少收益」。它直接对应投资者最难承受的那段亏损，常用于评价 CTA 等管理型期货策略。要注意最大回撤依赖样本区间：样本越短、越没覆盖极端行情，这个比率越容易被高估，比较策略时要用同一段数据。