· 中国金融期货交易所（中金所）股指期货
2015 年股指期货限制：一个周末，规则全变了
2015 年股市大幅下跌期间，中金所把股指期货非套保保证金提到 40%、平今仓手续费提到万分之二十三，单日开仓超过 10 手算异常交易；之后用了好几年才逐步放开。
发生了什么
2015 年 6 月起，A 股大幅下跌。7 月到 8 月，中金所多次上调股指期货的保证金和手续费，并限制开仓。
9 月 2 日，中金所发布通知，自 9 月 7 日起：股指期货非套期保值持仓的交易保证金提高到合约价值的 40%；平今仓交易手续费提高到成交金额的万分之二十三；非套期保值客户在单个产品上单日开仓超过 10 手，构成「日内开仓交易量较大」的异常交易行为。股指期货的成交量随后大幅萎缩。
从 2017 年起，中金所分几次放宽这些措施：下调保证金、放宽日内开仓的认定标准、下调平今仓手续费。2023 年 3 月 20 日起，股指期货平今仓手续费调整为成交金额的万分之二点三（此后的调整以中金所最新通知为准）。
哪条规则起了作用
- 交易所可以调保证金、手续费和限仓
- 交易所的风险控制办法授权它在市场异常时提高保证金、调整手续费、限制开仓。通知往往提前几天发布、很快生效，持仓要在新规则下重新算一遍。
- 异常交易有量化的认定标准
- 日内开仓量、撤单次数、自成交次数超过交易所规定的标准，就构成异常交易，交易所可以限制开仓。标准本身也会随市场情况调整。
- 套保与投机适用不同的规则
- 这次的限制主要针对非套期保值交易。套保额度要向交易所申请，有现货背景的企业才拿得到，个人投资者一般按投机交易对待。
新手该记住什么
- 保证金比例、手续费、开仓限制都不是一成不变的，做之前看交易所最新通知和期货公司的提示，不要用记忆里的数字。
- 规则收紧往往发生在行情最剧烈的时候。仓位要留出余地，扛得住保证金突然上调。
- 平今仓手续费可能和平昨仓差很多，日内来回做的成本会被成倍放大，先算清楚再做。