反向市场
backwardation
近月合约价格高于远月合约（或现货高于期货）的市场结构，也叫 Backwardation。
反向市场（Backwardation）是近月价格高于远月、或现货高于期货的市场结构，通常意味着当前供应偏紧、库存偏低，市场愿意为「现在就有货」付溢价。反向结构下做多并移仓，往往能获得正的展期收益，这是商品指数和 CTA 关注的「展期收益」来源之一。不过反向也可能来自交割月的挤仓，不全是健康的现货紧张。
backwardation
近月合约价格高于远月合约（或现货高于期货）的市场结构，也叫 Backwardation。
反向市场（Backwardation）是近月价格高于远月、或现货高于期货的市场结构，通常意味着当前供应偏紧、库存偏低，市场愿意为「现在就有货」付溢价。反向结构下做多并移仓，往往能获得正的展期收益，这是商品指数和 CTA 关注的「展期收益」来源之一。不过反向也可能来自交割月的挤仓，不全是健康的现货紧张。