基差与套利

持有成本

cost of carry

持有现货到未来某一时点所需的仓储、资金、保险等成本。

持有成本是把现货存到未来所要付出的钱，包括仓储费、资金利息、保险和损耗。持有成本理论认为：在供需平衡时，远期价格约等于现货价格加持有成本，这也是正向市场价差的理论上限。价差超过持有成本时，买现货、卖期货并到期交割的期现套利有利可图，套利行为又会把价差拉回。